如大多数公司债券和一些公司的优先股与普通股、地方政府为弥补财政收入或进行市政建设而发行的债券。有些实力雄厚、具备上市条件的大商业银行和保险公司因不愿向交易所缴纳上市费用和提交有关报表，也不想在交易所注册上市。据统计，在西方市场上非上市证券的交易额占较大比重，其远比上市证券为高，在美国约占证券交易总额的90%。